Bán tháo trong phiên chiều, TCB - Mỗi ngày 1 mã cổ phiếu

BÁN THÁO TRONG PHIÊN CHIỀU
- Vn-Index giảm nhẹ đầu phiên sáng, giảm mạnh hơn từ cuối phiên sáng, hồi phục nhẹ đầu phiên chiều, nhưng đã bị bán tháo từ giữa phiên chiều
- Áp lực bán là rất lớn. Hầu hết cổ phiếu và ngành đều giảm rát mạnh, 1 số cổ phiếu như HDB TPB thạm chí còn giảm sàn
- Vn-Index đã xác nhận đảo ngược xu thế sang xu hướng giảm giá ngắn hạn. Thường thì 1 đợt giảm giá sẽ kéo dài ít nhất 1 tháng. Trong vài phiên tới, Vn-Index có thể sẽ hồi phục về vùng 930 điểm, nhưng có thể đây chỉ là bẫy giảm giá (bulltrap), do đó đây sẽ là thời điểm tốt để bán nốt cổ phiếu. Ngưỡng hỗ trợ tốt nằm tại vùng 900 điểm
- Thanh khoản tăng: 16.2% cao hơn trung bình 20 phiên, và 9.2% thấp hơn ngày giao dịch liền trước.
- Khối ngoại tiếp tục bán ròng 24 phiên liên tiếp, tập trung bán MSN (234 tỷ)
Bản tin hàng ngày      

- Ngân hàng đồng loạt giảm lãi suất cho vay
Nhiều ngân hàng ra thông báo giảm lãi suất cho vay với nhóm khách hàng cá nhân và SMEs có mục đích sản xuất kinh doanh, mua nhà, ôtô… dịp cuối năm. Các ngân hàng thông báo giảm lãi suất gồm VCB, Agribank, VPBank.

 

Mỗi ngày 1 cổ phiếu          
Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam - Mã: TCB
Giá cổ phiếu tại ngày 28/10/2020       22,400
PE hiện tại         7.3
Vốn hóa (tỷ)         83,190
           
Tỷ VND 2017A   2018A 2019A 2020F
Doanh thu 16,458   18,350 21,068 25,237
yoy 38.1%   11.5% 14.8% 19.8%
LNST 6,446   8,463 10,075 11,651
yoy 105%   31.3% 19.0% 15.6%
Tỷ suất LNST 39.2%   46.1% 47.8% 46.2%
EPS 5,530   3,816 2,871 3,263
P/E 4.0   9.1 7.6 6.9
Nguồn: FiinPro
Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3: KHẢ QUAN

- Thu nhập lãi thuần tăng 38.2%. Cho vay khách hàng không thay đổi ở mức 0%, tuy nhiên, số dư cho vay trái phiếu doanh nghiệp lại tăng mạnh 78,6% so với đầu năm, chiếm tỷ trọng đáng kể 14.7% trong tổng tài sản sinh lãi, mức cao nhất trong ngành. Huy động tăng trưởng 1.1% trong quý 3 và tăng 9.2% kể từ đầu năm. Nhờ đó hệ số LDR giảm từ 99.8% xuống còn 91.35%. NIM quý 3 tăng vọt 136 bps so với cùng kỳ lên mức 5.59% nhờ: 1) số dư cho vay trái phiếu  doanh nghiệp với lãi suất cao hơn tăng; 2) Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tăng mạnh đạt 38,6% (từ 34,5% năm 2019), mức cao nhất trong ngành; và 3) Xu hướng giảm của lãi suất huy động, trong Q3/2020, TCB đã giảm lãi suất huy động khoảng -220 bps tới -320 bps so với quý trước ở tất cả các kỳ hạn.
- Thu nhập dịch vụ tăng 80% nhờ phát hành trái phiếu (+202% yoy) và phân phối trái phiếu (+312% yoy)
- Chi phí hoạt động tăng 38.7% (tương đương tăng 695 tỷ), trong đó chi phí lương tăng 25% yoy, chi phí tư vấn tăng 171% yoy, và chi phí khác tăng 65% yoy.
- Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng vọt 183% (tương đương tăng 668 tỷ). Chất lượng tài sản được cải thiện đáng kể. Tỷ lệ nợ xấu giảm mạnh xuống chỉ còn 0.6% - thấp nhất ngành ngân hàng. Số dư nợ nhóm 5 và tổng dư nợ nhóm 3,4,5 giảm lần lượt 83% và 55% yoy.
- Tóm lại, mặc dù chi phí hoạt động và chi phí dự phòng đều tăng mạnh, thu nhập hoạt động tăng cao hơn giúp LNST tăng tốt 21.3%
1900.1055