➢ KQKD Q1/2026 – Tăng trưởng đồng đều ở các mảng: Doanh thu đạt 2.471 tỷ đồng (+20% YoY), LNST đạt 714 tỷ đồng (+17% YoY), nhờ sự cải thiện của M&E, văn phòng cho thuê, cùng đóng góp ổn định từ năng lượng và nước.
➢ Năng lượng & nước – Trụ cột dòng tiền dài hạn: Mảng năng lượng đóng góp 1.394 tỷ đồng doanh thu và 425 tỷ đồng lợi nhuận, trong khi mảng nước đạt 91 tỷ đồng LNST (+37% YoY); điện gió tiếp tục mở rộng với Duyên Hải 48MW đã vận hành và Duyên Hải 2-3 tổng công suất 128MW dự kiến đi vào hoạt động cuối năm.
➢ Định giá – Upside hấp dẫn, tài chính lành mạnh: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 62.000 đồng/cp, upside khoảng +24%; LNST 2026 dự phóng khoảng 2.800 tỷ đồng (+11% YoY), trong khi nợ vay ròng/VCSH chỉ 9% tạo dư địa mở rộng dự án và duy trì cổ tức tiền mặt.