NHÓM BẤT ĐỘNG SẢN KHU CÔNG NGHIỆP BÙNG NỔ SAU QUYẾT ĐỊNH CỦA THỦ TƯỚNG
- Vn-Index đi ngang trong phiên sáng, và đã chuyển sang tăng tốt trong phiên chiều - Điểm nhấn: hầu hết cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp tăng trần sau Quyết định của Thủ tướng vv lập tổ công tác đặc biệt đón 'sóng' FDI mới - VNM VIC GVR đóng góp lớn nhất vào mức tăng của Vn-Index - Số lượng mã tăng điểm lớn hơn rất nhiều mã giảm điểm, nhiều ngành khác cũng tăng tốt như chứng khoán, hàng tiêu dùng, thủy sản và dệt may (do kỳ vọng từ hiệp định EVFTA), và săm lốp - Thanh khoản giảm nhẹ: 10% cao hơn trung bình 20 phiên, nhưng 0.3% thấp hơn ngày giao dịch liền trước - Khối ngoại tiếp tục bán ròng, tập trung bán HPG (99 tỷ) E1VFVN30 (37 tỷ) MSN (26 tỷ)
Bản tin hàng ngày
- Chủ tịch CTG: Chưa thí điểm nới 'room' cho ngân hàng CTG ưu tiên tăng vốn từ cổ đông hiện hữu nhằm đảm bảo lợi ích tối đa cho nhà đầu tư. Vốn điều lệ sẽ tăng thêm 7.000-8.000 tỷ đồng nếu sử dụng nguồn lợi nhuận 2017-2018 để chia cổ tức bằng cổ phiếu. Đây có thể là tin kém tích cực cho CTG do rất nhiều nhà đầu tư kỳ vọng, CTG sẽ là ngân hàng thí điểm nới room (từ 30% lên 49%) cho ngành ngân hàng trong năm nay để có thể tăng vốn từ nhà đầu tư chiến lược nước ngoài. Hiện CTG đang vướng 2 yếu tố: 1) tỷ lệ sở hữu nhà nước hiện là 64.46%, thấp hơn mức tối thiếu 65%; và 2) tỷ lệ sở hữu nước ngoài đã ở mức gần tối đa là 29.61% (tối đa là 30%). - Thủ tướng: lập tổ công tác đặc biệt đón 'sóng' FDI mới Thủ tướng quyết định lập Tổ công tác đặc biệt và đề án thu hút FDI, đón làn sóng dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam sau đại dịch. 4 lĩnh vực mà các tập đoàn có xu hướng dịch chuyển vào, là công nghệ thông tin và công nghệ cao, thiết bị điện tử, thương mại điện tử và logistics, hàng tiêu dùng và bán lẻ. Đây sẽ là thông tin hết sức tích cực cho các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp. - MWG: LNST tháng 4 giảm 45% cùng kỳ MWG vừa báo cáo kết quả kinh doanh tháng 4/2020 với doanh thu thuần 7,834 tỷ đồng, giảm 14% yoy và lợi nhuận sau thuế giảm 45% xuống chỉ còn 209 tỷ. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá đây là mức lợi nhuận khá tích cực với MWG do Việt Nam (trong đó 2 thành phố lớn nhất là HN và HCM) thực hiện giãn cách xã hội từ ngày 1/4 đến 22/4 khiến hầu hết cửa hàng phải đóng cửa (đóng cửa 22/30 ngày). Người dân vẫn còn tâm lý e ngại trong 1 số ngày đầu mở cửa ngay sau giai đoạn giãn cách xã hội. Hơn nữa, rất nhiều người thực hiện tích trữ lượng lớn lương thực, thực phẩm vào cuối tháng 3 (trước khi thực hiện giãn cách) khiến nhu cầu thực phẩm trong giai đoạn giãn cách (trong tháng 4) có thể giảm xuống.

 

Mỗi ngày 1 cổ phiếu
Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 - Mã: NT2
Giá cổ phiếu tại ngày 25/05/2020					21,000
PE hiện tại					7.8
Vốn hóa (tỷ)					5,901
Tỷ VND	2017A		2018A	2019A	2020F
Doanh thu	6,761		7,670	7,654	7,923
yoy	-15.3%		13.4%	-0.2%	3.5%
LNST	810		782	754	759
yoy	-25%		-3.5%	-3.6%	0.6%
Tỷ suất LNST	12.0%		10.2%	9.9%	9.6%
EPS	2,716		2,717	2,620	2,635
P/E	7.5		7.5	7.8	8.0
Nguồn: FiinPro
Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1/2020: Hoạt động chính tăng trưởng tốt nhờ giá khí giảm, tuy nhiên, không còn lợi nhuận bất thường khiến lợi nhuận chỉ tăng nhẹ 0.6%: - Doanh thu giảm 8.8%: sản lượng tiêu thụ Q1/2020 giảm nhẹ -4,67%, chủ yếu do sản lượng tháng 3 giảm tới 14.2% yoy vì vấn đề kỹ thuật bất ngờ ở nguồn cung khí từ Bể khí 11.2 khiến NT2 không đủ nguyên vật liệu để sản xuất. Bể khí 11.2 ở bể Nam Côn Sơn sẽ phải tạm ngừng hoạt động 4 tháng bắt đầu từ 8/4/2020. Ngoài ra, giá bán điện trung bình cũng giảm 4.3% yoy do giá khí đầu vào giảm khiến chi phí sản xuất giảm. - Giá vốn giảm mạnh 13.1% do giá khí giảm tới 10.3% (lý do là giá dầu thế giới giảm sâu trong quý 1, đặc biệt là trong tháng 3). Nguyên vật liệu, trong đó chủ yếu là giá khí, chiếm tới 78% tổng chi phí. Do đó, lợi nhuận gộp tăng 30.4% - Chi phí tài chính tăng 76% (tương đương tăng 15 tỷ), chủ yếu do chênh lệch tỷ giá (chuyển từ lãi 16 tỷ sang lỗ 8 tỷ), ngoài ra, chi phí lãi vay giảm. Đồng USD đã tăng giá mạnh trong quý 1/2020 do rủi ro từ Covid-19. - Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ không đáng kể 0.7 tỷ - Tuy nhiên, năm 2019, NT2 khi nhận khoản lợi nhuận bất thường 37 tỷ từ hoàn nhập dự phòng phát triển khoa học và công nghệ, năm 2020, NT2 không còn khoản lợi nhuận bất thường này - Do đó, lợi nhuận sau thuế chỉ tăng nhẹ 0.6%