Hồi phục tốt cuối phiên, thị trường vẫn giảm điểm do VIC, VNM - Mỗi ngày 1 mã cổ phiếu

HỒI PHỤC TỐT CUỐI PHIÊN, THỊ TRƯỜNG VẪN GIẢM ĐIỂM DO VIC
- Thị trường giảm nhẹ suốt ngày giao dịch. Dù phục hồi khá tốt từ sau 1.30 chiều, VIC vẫn khiến thị trường đóng cửa ở mức thấp
- Nhóm dầu khí dẫn đầu đà hồi phục, hầu hết cổ phiếu đểu đóng cửa ở mức cao nhất ngày
- Tuy nhiên, VIC/SAB/BVH đóng cửa thấp nhất phiên là lý do chính thị trường giảm điểm
- Ngoài ra, nhóm ngân hàng và chứng khoán cũng bị bán khá mạnh
- Thanh khoản tăng nhẹ: 28% thấp hơn trung bình 20 phiên, nhưng 1% cao hơn ngày giao dịch liền trước.
- Khối ngoại mua ròng, tuy nhiên, giá trị mua tại mỗi cổ phiếu là khá nhỏ

 
Bản tin hàng ngày      

- IMF: 70% nền kinh tế toàn cầu rơi vào tình trạng tăng trưởng chậm
Tổng giám đốc Qũy Tiền tệ Quốc tế (IMF) Christine Lagarde ngày 11/4 cho biết thế giới đang đối mặt với một thời điểm bất ổn, với việc 70% nền kinh tế toàn cầu rơi vào tình trạng tăng trưởng chậm vốn có thể tồi tệ hơn do những vết thương tự chuốc lấy - như những cuộc chiến tranh thương mại không cần thiết. Tuy nhiên, Tổng giám đốc IMF cũng dự đoán tốc độ tăng trưởng sẽ mạnh mẽ trở lại vào năm tới. Mặc dù vậy, vẫn có nhiều rủi ro có thể làm thay đổi dự báo.

- Siết chặt tín dụng vào bất động sản
NHNN đề xuất nâng hệ số rủi ro gấp 3 lần với khoản vay có dư nợ trên 3 tỷ. Việc nâng hệ số rủi ro xuất phát từ chủ trương kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào lĩnh vực BĐS nhằm giảm hạn mức cho vay đối với các dự án BĐS cao cấp.

- Vietnam Airlines sẽ niêm yết trên HOSE trong quý 2/2019
HoSE đã chấp thuận niêm yết 1,4 tỷ cổ phiếu của Vietnam Airlines. Cổ phiếu HVN bắt đầu được giao dịch trên thị trường UPCoM từ 3/1/2017 và hiện có giá trị vốn hóa 55.455 tỷ đồng.

 

Mỗi ngày 1 cổ phiếu          
Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Mã: VNM
Giá cổ phiếu tại ngày 12/4/2019       135,600
PE hiện tại         23.2
Vốn hóa (tỷ)         236,134
           
Tỷ VND 2016A   2017A 2018A 2019E
Doanh thu 46,794   51,041 52,562 55,537
yoy 16.8%   9.1% 3.0% 5.7%
LNST 9,350   10,296 10,227 10,556
yoy 20.3%   10.1% -0.7% 3.2%
Tỷ suất LNST 20.0%   20.2% 19.5% 19.0%
EPS 6,442   7,093 5,872 6,062
P/E 21.05   19.12 23.09 22.37
Nguồn: FiinPro
Triển vọng: TRUNG LẬP

- Tăng trưởng ngành sữa đang rất thấp, ~4%/năm trong 5 năm tới
Ngành sữa Việt Nam đang đi vào giai đoạn bão hòa. Thực tế tăng trưởng ngành sữa đang giảm dần trong những năm qua, từ mức 20% năm 2013-2014 xuống chỉ còn ~15% giai đoạn 2015-2016, 8% năm 2017. Cho giai đoạn 2018-2022, mức tăng trưởng dự kiến chỉ còn khoảng 4%.

- Giá sữa nguyên liệu đang tăng mạnh trong năm 2019
Tại ngày 2/4, giá bột sữa tách kem đã lên mức 2,468 USD/tấn, tăng 12.1% và giá bột sữa nguyên kem lên mức 3,287 USD/tấn, tăng 21.5% so với đầu năm. Bột sữa nhập khẩu chiếm ~41% giá vốn của VNM. Do đó, tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ giảm từ 46.8% năm 2018 xuống còn 45.2% trong năm 2019

- Giá bán tăng thêm 1-2% từ ngày 1/4/2019
VNM đã phải tăng thêm giá bán 1-2% (tùy từng sản phẩm) từ ngày 1/4 vừa qua, tuy nhiên, mức tăng giá này không đủ bù đắp cho sự gia tăng của giá đầu vào. Ngoài ra, đây cũng là lần đầu tiên VNM tăng giá trong nhiều năm qua do chiến lược của VNM là giữ giá bán thấp và không tăng giá để tăng thị phần.

- Quý 1/2019 tăng trưởng thấp
Doanh thu ước đạt 13,330 tỷ (tăng 9.5% yoy), tuy nhiên, LNST ước đạt 2,774 tỷ (tăng khiêm tốn 2.7% yoy)
1900.1055