➤ Lợi nhuận không bùng nổ, nhưng nền tảng lõi vẫn vững: Q1.2026, VCB ghi nhận LNST 9.457 tỷ đồng (+9% YoY), chủ yếu nhờ thu nhập lãi thuần tăng mạnh lên 17.651 tỷ đồng. Dù tăng trưởng lợi nhuận không quá đột biến do ngân hàng chủ động tăng trích lập dự phòng lên 2.493 tỷ đồng, điều này lại giúp củng cố bộ đệm an toàn cho các quý sau.
➤ Chất lượng tài sản tiếp tục là lợi thế khác biệt: VCB duy trì tỷ lệ nợ xấu quanh 1%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu luôn trên 200%, thuộc nhóm an toàn nhất ngành ngân hàng. B
➤ Định giá còn nhiều dư địa: Với giá mục tiêu 72.000 đồng/cp, VCB hiện có upside khoảng 19%. Câu chuyện đầu tư nằm ở việc P/B hiện chỉ khoảng 2,14 lần, thấp hơn đáng kể so với trung bình 5 năm khoảng 3 lần, trong khi triển vọng tăng trưởng tín dụng, chất lượng tài sản và kỳ vọng từ tái cơ cấu VCBNeo có thể hỗ trợ quá trình tái định giá cổ phiếu.