· KQKD: Doanh thu năm 2025 của PDR đạt 1.325 tỷ đồng (+61% yoy, hoàn thành ~40% kế hoạch) trong khi LNST đạt 515 tỷ đồng (+232% yoy), chủ yếu đến từ thu nhập tài chính 638 tỷ đồng từ các giao dịch chuyển nhượng dự án. Mảng kinh doanh BĐS của PDR chỉ tập trung vào 2 dự án là Bắc Hà Thanh và La Pura
· Năm 2025 đánh dấu giai đoạn tái cấu trúc danh mục dự án của PDR khi liên tục thoái vốn tại một số dự án, bao gồm: 94% cổ phần tại Cadia Quy Nhơn (Q2/2025), 100% dự án Kỳ Đồng Trương Định (Q3/2025), thông qua chủ trương chuyển nhượng 99% tại dự án Trần Phú Đà Nẵng (11/2025), 80% cổ phần tại dự án Thuận An 1 cho đối tác (10/2025). Hoạt động tái cấu trúc này nhằm cải thiện dòng tiền đồng thời mở rộng quỹ đất the hướng tập trung vào phân khúc nhà ở có nhu cầu thực tại các thị trường trọng điểm phía Đông HCM và các tỉnh vệ tinh.
· Định giá: Trên cơ sở cập nhật danh mục dự án của PDR tại thời điểm cuối năm 2025, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm của PDR là 18.600 VNĐ/cổ phiếu (+22% so với giá đóng cửa ngày 18/03/2026 là 15.250 VNĐ/cổ phiếu)