Ngân hàng bùng nổ, thị trường tăng điểm mạnh, BSR - Mỗi ngày 1 mã cổ phiếu

NGÂN HÀNG BÙNG NỔ, THỊ TRƯỜNG TĂNG ĐIỂM MẠNH
- Thị trường mở cửa tăng điểm khá tốt và tiếp tục tăng mỗi lúc 1 cao hơn trong cả ngày
- Nhóm ngân hàng bùng nổ, hầu hết đều tăng tốt như BID VCB TCB CTG
- Nhiều cổ phiếu khác cũng tăng tốt như VHM GAS VIC MWG
- Tuy nhiên, số lượng mã giảm vẫn khá lớn, cho thấy thị trường đang rất phân hóa. Dòng tiền tập trung vào nhóm vốn hóa lớn
- Thanh khoản tăng mạnh: 25% cao hơn trung bình 20 phiên, và 21% cao hơn ngày giao dịch liền trước.
- Khối ngoại tiếp tục bán ròng, tập trung bán VNM (30 tỷ) VRE (29 tỷ) SSI (26 tỷ), tuy nhiên họ cũng mua ròng mạnh HPG (53 tỷ)
Bản tin hàng ngày      

- Trump: Sẽ cân nhắc ký thỏa thuận tạm thời với Trung Quốc
Tổng thống Mỹ Donald Trump muốn có một thỏa thuận thương mại toàn diện với Trung Quốc nhưng không loại trừ khả năng có một thỏa thuận tạm thời.

- Trước đàm phán thương mại, Trung Quốc mua 600.000 tấn đậu nành và 10.000 tấn thịt lợn từ Mỹ
Đây là số lượng đậu nành nhập khẩu từ Mỹ lớn nhất của Trung Quốc kể từ hồi tháng 6 đến nay, trước cuộc đàm phán cấp cao vào tháng tới nhằm chấm dứt cuộc chiến thương mại đã kéo dài hơn một năm.

- Thâm hụt ngân sách Mỹ vượt 1.000 tỷ USD lần đầu tiên trong 7 năm
Mỹ thâm hụt ngân sách 200 tỷ USD trong tháng 8, và Tổng thâm hụt 11 tháng trong năm tài khóa 2019 của Mỹ vượt 1.000 tỷ USD, lần đầu tiên kể từ năm 2012. Tuy nhiên, tỷ lệ thâm hụt ngân sách so với GDP lại giảm đáng kể, từ đỉnh 9,8% năm 2009 xuống còn 5%

- ECB hạ lãi suất xuống thấp kỷ lục -0,5%
ECB hạ lãi suất tiền gửi xuống thấp kỷ lục, từ -0,4% xuống -0,5%, đồng thời tái khởi động chương trình mua 20 tỷ euro (21,9 tỷ USD) trái phiếu mỗi tháng từ tháng 11.

- OPEC+ không hạ sản lượng thêm trước tháng 12
OPEC không ra quyết định cắt giảm sản lượng hơn nữa trước cuộc họp vào tháng 12. Thông báo từ OPEC cùng đồng minh, tức OPEC+, cho thấy tồn kho dầu thô tại các nước công nghiệp vẫn cao hơn mức trung bình 5 năm.

 

Mỗi ngày 1 cổ phiếu          
Công ty Cổ phần Lọc Hóa dầu Bình Sơn - Mã: BSR
Giá cổ phiếu tại ngày 13/09/2019       8,900
PE hiện tại         29.4
Vốn hóa (tỷ)         26,974
           
Tỷ VND 2016A   2017A 2018A 2019E
Doanh thu 73,686   81,333 111,952 97,979
yoy -22.7%   10.4% 37.6% -12.5%
LNST 4,483   7,711 3,606 2,939
yoy -27%   72.0% -53.2% -18.5%
Tỷ suất LNST 6.1%   9.5% 3.2% 3.0%
EPS 1,529   2,696 1,163 10,442
P/E 5.7   3.3 7.6 0.9
Nguồn: FiinPro
Triển vọng: TRUNG LẬP

- Sản lượng khó tăng, thậm chí giảm nhẹ
Hiện BSR đang vận hành tối đa công suất nên sản lượng sẽ không thể tăng trong các năm tới. BSR đang tiến hành đầu tư nâng cấp mở rộng NMLD Dung Quất nhưng phải đến năm 2022 dự án mới dự kiến đi vào hoạt động. Thậm chí, sản lượng còn có thể giảm do gặp sự cố kỹ thuật hay ngừng hoạt động để bảo dưỡng nhà máy. Trong 1H2019, sản lượng sản xuất đạt 3,402K tấn, giảm 5.5%yoy do BSR gặp phải một số sự cố kỹ thuật với quạt gió lò hơi của xưởng RFCC và phải ngừng hoạt động 7 ngày, khiến sản lượng giảm 140K tấn.

- Biên lợi nhuận giảm do giá bán giảm mạnh
1H2019, biên LN gộp giảm từ 7.3% còn 2.5% do 1) giá bán đầu ra giảm do giá dầu thế giới giảm. Giá xăng A92, A95, và dầu DO giảm lần lượt 12%, 12.6%, và 6.8%; và 2) trong khi đó, giá dầu thô đầu vào trung bình lại chỉ giảm 4.4% do BSR phải tăng nhập khẩu dầu thô với giá cao do nguồn dầu thô trong nước không đủ đáp ứng nhu cầu. Sản lượng nhập là 437K tấn, tăng ~4.5 lần so với mức 80K tấn cùng kỳ.

- Tuy nhiên, giá đã giảm sâu và bctc lành mạnh
+ Giá cp đã giảm 72% kể từ khi niêm yết 1/3/2018
+ Bctc lành mạnh: dòng tiền từ sản xuất kinh doanh dương, số dư tiền lớn 5.9K tỷ. Tuy dư nợ vay cũng khá lớn là 9.7K tỷ do giá trị đầu tư nhà máy lớn, nhưng đã giảm dần qua các năm.
1900.1055