➢ KQKD Q1/2026 – Bị nén bởi thay đổi hạch toán: Doanh thu đạt 1.485 tỷ đồng (-17,2% YoY), LNST đạt 337 tỷ đồng (-19% YoY) do doanh thu cho thuê KCN chuyển sang phân bổ theo Thông tư 99; tuy nhiên, doanh thu KCN chưa thực hiện đạt 6.199 tỷ đồng, tiếp tục tích lũy cho các kỳ sau.
➢ KCN & dịch vụ năng lượng – Trụ cột tăng trưởng: IDC sở hữu quỹ đất lớn với gần 600 ha sẵn sàng cho thuê và gần 1.400 ha KCN mới/đang hoàn thiện pháp lý; mảng điện và dịch vụ KCN tạo dòng tiền ổn định, dự kiến đóng góp khoảng 800 tỷ đồng lợi nhuận gộp trong năm 2026.
➢ Định giá – Upside lớn, cổ tức cao: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 60.000 đồng/cp, upside khoảng +40%; LNST 2026 dự phóng 2.330 tỷ đồng (+20% YoY), trong khi nợ vay ròng/VCSH -8% và tiền mặt ròng gần 2.000 tỷ đồng hỗ trợ cổ tức tiền mặt 4.000 đồng/cp/năm.