ACB – CHẤT LƯỢNG TÀI SẢN ỔN ĐỊNH, CASA CẢI THIỆN
Luận điểm đầu tư
- LNST Q1-2026 của ACB tăng khả quan 17.5% YoY lên mức 4,320 tỷ đồng, chủ yếu được kéo bởi tăng trưởng từ thu nhập ngoài lãi. Trong đó, hoạt động dịch vụ tăng 13.8% với thu từ hoạt đông banca tăng 7%, FX tăng nhẹ 1.5%, kinh doanh và đầu tư chứng khoán tăng tốt 729.3% YoY. Thu nhập lãi thuần trong Q1-2026 đạt mức 6,989 tỷ đồng, tăng 9.9% YoY, tương đương giảm 1.47% QoQ. Tuy nhiên, giống như các ngân hàng khác cùng ngành, chất lượng lãi của ACB suy giảm khi NIM tính trượt 4 quý suy giảm nhẹ về mức 2.92% trong Q1-2026.
- Chi phí hoạt động tăng nhẹ 5.9% YoY, tương đương tăng nhẹ 2.4% QoQ, TOI tăng khả quan 12.8% YoY, tương đương tăng 8.5% QoQ. CIR giảm về mức 32%. Nổi bật có tỷ lệ CASA của ACB ghi nhận sự cải thiện từ mức 22.8% lên mức 23.1% dù thanh khoản thắt chặt toàn ngành và cạnh tranh huy động gay gắt.
- Tính đến hết Q1-2026, tỷ lệ nợ xấu ổn định ở mức 0.97%.Tỷ lệ bao phủ nợ xấu LLR ở mức 114%. Chất lượng tài sản của ACB hiện ở mức tốt, phản ánh chiến lược thận trọng mà ngân hàng theo đuổi từ sau tái cơ cấu đến nay.