VN-INDEX BIẾN ĐỘNG MẠNH DO VIC BVH, MBB LÀ ĐIỂM SÁNG THANH KHOẢN
- Vn-Index biến động mạnh: mở cửa đi ngang, giảm mạnh sau đó, tuy nhiên, 10 phút trước khi vào phiên ATC, lệnh mua lớn đẩy giá cổ phiếu VIC từ mức giảm 4.4% lên tham chiếu, và BVH từ tham chiếu lên trần.
- Giá trị giao dịch của MBB gấp 4.5 lần trung bình 20 phiên, đóng góp 93% vào mức tăng giao dịch hôm nay.
- Thanh khoản tăng đáng kể: 13% cao hơn trung bình 20 phiên, và 14% cao hơn ngày giao dịch liền trước.
- Khối ngoại đã mua ròng, tập trung vào VNM (126 tỷ), nhưng cũng bán ròng mạnh tại HPG (78 tỷ) VIC (60 tỷ).
ĐÁNH GIÁ TIN TỨC/SỰ KIỆN HÀNG NGÀY
- Đồng USD sẽ giảm giá trong năm 2019 do tăng trưởng GDP Mỹ thấp hơn và FED có thể dừng chương trình tăng lãi suất hiện tại.
- Chỉ số PMI tháng 11/2018 của Trung Quốc tiếp tục xấu đi ở mức 50 điểm, mức trung tính giữa việc tăng trưởng và suy giảm của chỉ số sản xuất.
- Theo Goldman Sachs: nhiều khả năng thương mại Mỹ Trung sẽ trở nên căng thẳng hơn sau cuộc gặp giữa 2 nhà lãnh đạo tại G20.
- Ông Trần Bắc Hà (cực Chủ tịch BIDV) và ông Trần Lục Lang (Phó TGĐ BIDV) bị bắt do vi phạm quy định hoạt động ngân hàng.
DHG - MỖI NGÀY 1 MÃ CỔ PHIẾU
Mô hình kinh doanh:
- DHG là DN dẫn đầu ngành dược, trong đó dược phẩm, thực phẩm chức năng chiếm lần lượt 82% và 9% doanh thu.
- Giống các DN dược khác trong ngành, sản phẩm của DHG là thuốc generic, tức đã hết thời hạn bảo hộ sáng chế. Do đó, thuốc có cùng công thức và thành phần với các thuốc của DN khác và phải đối mặt với áp lực cạnh tranh cao của ngành.
- DHG chủ yếu phân phối qua kênh OTC (gồm đại lý, nhà thuốc tư nhân, nhà thuốc bệnh viện, công ty tự phân phối, siêu thị, các cửa hàng bán lẻ...). Theo đó, DHG sở hữu hệ thống phân phối rộng khắp cả nước: Miền Bắc 32%, Miền Trung 17%, Miền Đông 11%, TP. HCM 8%, khu vực ĐBSCL chiếm 32%.
- DHG sở hữu 2 nhà máy tại Cần Thơ và Hậu Giang. Trong đó, nhà máy Hậu Giang sẽ được hưởng thuế suất ưu đãi 0% đến hết năm 2018, từ năm 2019 sẽ chịu thuế 5%/năm.
- SCIC và Taisho đang là 2 cổ đông lớn nhất của DHG, nắm ~78% cổ phần. DHG đã nới room khối ngoại lên 100% và hiện khối ngoại đang năm ~49%.
Triển vọng doanh nghiệp:
- Động lực chính cho DHG là tăng trưởng sản lượng của ngành dược ~8.5%/năm do 1) ngành dược là ngành phòng thủ nên ít chịu ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế, và 2) mức tiêu thụ thuốc bình quân đầu người tại Việt Nam vẫn còn thấp so với các nước khác.
- Cổ đông chiến lược Taisho (nhà phân phối thuốc hàng đầu tại Nhật Bản) được kỳ vọng sẽ giúp DHG cải thiện hoạt động chuyển giao công nghệ, nghiên cứu phát triển, gia tăng tiềm năng xuất khẩu và hoạt động quản trị chuỗi cung ứng, qua đó tăng tỷ suất lợi nhuận.
- Tuy nhiên, thuế thu nhập DN sẽ tăng từ 0% lên 5% trong năm 2019, làm giảm lợi nhuận sau thuế.
Sức khỏe tài chính:
Tình hình tài chính rất lành mạnh với số dư tiền lớn ~1.5K tỷ (chiếm 38% tổng tài sản), số dư nợ vay thấp ~600 tỷ, và hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra dòng tiền rất lớn và đều đặn trong tất cả các năm.